迈向2023 年，宏观经济已经出现了路转峰回的迹象。

我们按照市场整体、选板块、选细分行业和个股的顺序梳理了2023 年的港股策略。

2023 年，路转峰回：新旧交替之际，回顾2022 年，俄乌战争和疫情反复给今年的宏观经济造成了不少冲击，海外流动性收紧也火上浇油。

以二级市场净资金流为主线、并结合海外中国股票基金净申购，我们分析了中国股市资金面情况。

　　年初至今，中国铜库存显著低于过去十年的同期水平。

4 月,中国经济遭遇倒春寒:制造业和非制造业PMI 数据都显示经济周期正在探底(请见《4 月中国宏观数据点评——经济周期探底,供需亟待改善》);需求转弱、竞争回升、供应链受阻...

　　4-5 月销量情况更新：据我们了解，尽管4 月份中国整体疫情较为严重，但重庆啤酒（600132.CH）销量仅下跌中单位数左右，优于主要竞争对手（大部分销量预计双位数下滑）。

　　CPI 同比增速继续上行。

　　全国疫情逐渐好转，多地已着手开展常态化检测：5 月4 日至10日期间，全国累计新增本土确诊病例2,432 例、无症状感染者25,771 例，总数相比前一周（4 月27 日至5 月3 日）减少57%...

出口同比增速延续边际回落，进口额同比持平超预期。