品类结构持续优化，但液体乳产品结构短期承压：伊利1Q23 的奶粉与冷饮收入分别同比增长38%与36%，大幅优于液体乳的收入表现（同比下降2.6%）。

　　我们看好公司在行业中的领先地位及受益于信创国产替代，维持“买入”评级，调整目标价至26 元人民币。

　　关于AI，早在各类科幻作品中，人类就已探讨了有关它的种种终极幻想。

　　2022 年业绩整体符合预期、2023 年主业有望延续强势：我们覆盖的龙头CXO 公司近期公布了2022 全年的业绩快报：1）药明康德全年收入增长71.8%至393.5 亿元（我们预计剔除新冠相关...

迈向2023 年，宏观经济已经出现了路转峰回的迹象。

我们按照市场整体、选板块、选细分行业和个股的顺序梳理了2023 年的港股策略。

2023 年，路转峰回：新旧交替之际，回顾2022 年，俄乌战争和疫情反复给今年的宏观经济造成了不少冲击，海外流动性收紧也火上浇油。

以二级市场净资金流为主线、并结合海外中国股票基金净申购，我们分析了中国股市资金面情况。

　　年初至今，中国铜库存显著低于过去十年的同期水平。

4 月,中国经济遭遇倒春寒:制造业和非制造业PMI 数据都显示经济周期正在探底(请见《4 月中国宏观数据点评——经济周期探底,供需亟待改善》);需求转弱、竞争回升、供应链受阻...