核心观点     　　美国7月制造业PMI回落，意味着全球这一轮的制造业扩张最快的时候已经见顶过去。

核心观点     海外重新交易疫情，以英国重新放开社交但新增还在大幅度增加为触发。

核心观点     从6月经济数据看，经济处于缓慢放缓的过程，地产相对有韧性，出口在景气高位，后续放缓的主要驱动还是库存周期行为。

　　商品市场目前主线在供给限制下的煤和钢。

　　核心观点     　　国务院继续喊话大宗商品，限制价格上涨的意图比较明确。

核心观点     国常会提到了几件事情，一是控制大宗商品价格上涨，二是适时降准，三是加大碳排放支持。

　　核心观点     　　市场近期的预期都比较紊乱，一是国内行业政策，比如钢铁和煤炭，七一前政策的扰动会高频且很难出趋势；二是海外联储政策预期，昨天联储官...

　　核心观点     　　国内七一维稳的状态会维持一周，各种限制性政策会在短期形成对盘面的扰动。

市场在反应了一轮联储收紧预期之后，会在基本面和未来实际收紧概率之间做评估。

　　核心观点     　　美联储议息会议，几个重点:抬高IOER和ONRRP利率5bp，上调通胀预期，认可经济修复速度快于预期，利率点阵图显示远期加息节奏预期加快。