事件：6 月1 日，美联储正式开启缩表。

事件：财政部公布数据显示，2022 年4 月，全国一般公共预算收入同比下降41.3%，前值为增长3.4%；4 月全国一般公共预算支出同比下降2.0%，前值为增长10.4%。

事件：据国家统计局数据，2022 年4 月CPI 同比2.1%，前值1.5%，上年同期值1.1%；4 月PPI 同比8.0%，前值8.3%，上年同期值6.8%。

　　2022 年5 月9 日，央行发布《2022 年第一季度中国货币政策执行报告》。

2022 年以来，全球大宗商品价格延续2021 年的反弹走势，尤其在2 月俄乌局势升级后，能源、金属、农产品等大宗商品价格加速上涨。

事件：财政部公布数据显示，2022 年3 月，全国一般公共预算收入同比增长3.4%，年初1-2 月为10.5%，上年同期为42.4%；3 月全国一般公共预算支出同比增长10.4%，年初1-2 月为7.0%，上...

　　事件：2022 年一季度，GDP 同比增长4.8%，增速比2021 年四季度加快0.8 个百分点。

等线事件：2022年4月15日，央行开展1500亿元MLF操作，本月MLF到期量为1500亿元；本月MLF操作利率为2.85%，与上月持平。

事件：3 月新增人民币贷款3.13 万亿元，同比多增3951 亿元；3 月末人民币贷款余额201.01 万亿元，同比增长11.4%，增速与上月末持平，比上年同期低1.2 个百分点。

核心观点：     销售端仍面临较大下行压力。