2019.06.05 14:29

【天风证券】一周资金面及市场情绪监控:策略·上周股市流动性评级为C-ETF基金当前状况如何?

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本周流动性周报主要结论如下:

ETF 基金当前状况如何? 近一阶段,随着市场持续盘整, ETF 产品持续受到市场资金的青睐、 规模不断扩大,从市场现有股票型 ETF 的规模来看,自 3 月 13 日最低点至今, ETF 份额已整体增加 215.81 亿份。各类 ETF 产品中, 规模指数 ETF 和行业指数 ETF 3 月以来规模提升也较为显著,是拉动年内 ETF 规模提升的主要动力;主题指数 ETF 和策略指数 ETF 当前的规模提升则相对平缓(风格指数型 ETF基金份额占 ETF 整体份额的比重通常不到 0.05%,影响相对较小,此处暂忽略不计)。 今年以来新成立的 ETF 共 9 只,从其在整个股票型 ETF 中的规模占比来看,这部分产品的成立对 ETF 规模提升的影响较小,主要仍为存量 ETF 基金份额的不断扩大。从新成立产品的分类来看,主题指数 ETF 占据相当大比重,共 6 只,基金规模达 55.45 亿份,另外 3 只新成立产品为规模指数 ETF 和策略指数 ETF,基金规模为 23.01 亿份。

逆回购净投放创四个月新高,短期利率小幅回升: 上周央行开展 5300 亿逆回购操作, 1000 亿逆回购到期、未投放 MLF、无 MLF 到期。上上周央行开展 1000 亿逆回购操作,无逆回购到期、未投放 MLF、无 MLF 到期。从数据上看,上周 SHIBOR(3个月)收于 2.912%,上升 1.00BP;银行间同业拆借(1 天/7 天)收于 2.23%/3.99%,分别变动-15/57BP;银行间质押式回购利率(1 天/7 天)收于 2.23%/2.59%,分别变动 -15/6BP ; AAA+ 同 业 存 单 到 期 收 益 率 (1 个 月 /3 个 月 /6 个 月 ) 收 于2.72%/2.83%/2.92%,分别变动 17BP/-6BP/-6BP。上周 3A 企业债到期收益率(3 年/5 年/7 年)收于 3.76%/4.04%/4.26%,较前一周分别变动 3.96/0.88/-1.10BP。上周中短票据到期收益率(1 年/3 年/5 年)收于 3.34%/3.76%/4.05%,较前一周分别变动0.36/4.32/1.64BP。上周长三角票据直贴利率收于 2.80%,较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1 年/5 年/10 年)为 2.69%/3.07%/3.30%,较前一周分别变动2.23/-4.87/-0.69BP。

上周核发 4 家 IPO,基金发行量回升: 上周证监会核准 4 家 IPO 批文,未公布募集金额;上上周证监会核准 3 家 IPO 批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有 11 只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计 41.44 亿份;上上周发行份额为 10.02 亿份。

产业资本净减持 36.71 亿,北上流出幅度收窄: 上周产业资本增持 6.27 亿元,减持 42.98 亿元,净减持 36.71 亿元;上上周产业资本增持 15.95 亿元,减持 41.47亿元,净减持 25.53 亿元。上上周沪股通流入资金 3.35 亿,深股通流出资金 12.63亿,合计流出 9.28 亿。上上周沪股通流出资金 60.89 亿,深股通流出资金 102.48亿,合计流出 163.36 亿。

市场活跃度方面: 上周融资融券余额为 9224.59 亿,占 A 股流通市值 2.16%;上上周融资融券余额为 9236.30 亿,占 A 股流通市值 2.19%。上周全 A 成交额 2.28 万亿,日均 4561.44 亿,截至 5 月 31 日,融资买入额占比 7.7%;上上周全 A 成交额2.23 万亿,日均 4468.32 亿,截至 5 月 24 日,融资买入额占比 7.5%。

其他我们重点关注的指标里: 截至 5 月 31 日, 5 月份股权融资规模 686.52 亿元,其中首发 155.89 亿元,增发 256.90 亿元; 4 月份股权融资规模 1684.94 亿元,其中首发 87.84 亿元,增发 281.42 亿元。截至 2019 年 5 月 31 日, 5 月并购重组计划上市 4 家(其中通过 2 家,未通过 2 家,通过率 50%; 4 月并购重组计划上市12 家(其中通过 10 家),通过率 83.33%。

风险提示: 金融监管偏紧,海外不确定性升级。

分析师:刘晨明,李如娟,许向真
本文为研报摘要,戳这里参阅该研报全文。
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