2019.01.10 12:43

【川财证券】消费观察:国产抗癌新药缓解率高达80%

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【 农林牧渔】近期全国非洲猪瘟疫情达到 100 起, 黑龙江新增疫情一起,为目前规模最大疫情;调运政策略有放宽:在疫区所在县:允许符合条件的生猪养殖企业在本省范围内与屠宰企业实施 “ 点对点” 调运;经非洲猪瘟检测、检疫合格的生猪产品及种猪仔猪可以在本省范围内调运。在疫区所在县以外:经非洲猪瘟检测、检疫合格的种猪仔猪可调出本省;但屠宰环节要求趋严。短期来看,政策调整使得区域性价格差价缩小,加之冬季南方消费需求增加,生猪价格有望维持高位震荡;建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,中长期来看,生猪补栏积极性仍较弱;非洲猪瘟刺激散户持续出清,生猪存栏量或大幅下降,猪周期底部有望加速出现。近期主产区肉鸡苗价格继续下降。短期停孵期临近,鸡苗价格承压。中长期来看,由于祖代鸡引种量下降,鸡苗供给偏紧的情况大概率将延续至 2019 年。

【 休闲服务】近期板块跌幅较大,主要因为宋城演艺、 中国国旅等多支权重股调整幅度较大。海口海关 12 月和元旦期间监管的离岛免税销售额增长显著,但仍略低于市场预期: 主要是因为海口机场免税元旦期间销售额下行明显。总体来看,我们预计 12 月三亚海棠湾的销售额增速将超过 30%, 表现仍将较好。 未来建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。同时杭黄高铁已正式开通,建议关注相关标的。

【食品饮料】近日茅台公布 2018 年度营业总收入及归属于上市公司股东的净利润分别为 750 和 340 亿元, 分别增长 23% 和 25%; 2019 年公司计划营业总收入增长 14%。 此外茅台近日召开 2019 年工作会议,进一步深化其“双轮驱动” 的发展格局,并制定营销策略,着力调结构、增效益,走高质量发展之路。

【医药生物】近期川财医药生物版块下跌居前,子版块中医药生物行业三级子行业涨跌互现,化学制剂版块上涨,中药版块跌幅最大。 后市我们仍旧看好四方面企业:特色原料药,受益于全国带量采购政策,部分品种特色原料药需求或加速提升;医疗服务,未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司;医疗器械,高端体外诊断产品、高值耗材及国产医学影像有望迎来高速发展周期, CRO 行业,创新药热潮或继续推动 CRO 行业快速增长。目前医药行业整体市盈率仍处于历史相对低位。

分析师:杨欧雯,陈琦
本文为研报摘要,戳这里参阅该研报全文。
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