2018.12.06 15:27

【联储证券】联储视点

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(一)政策信息

1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定再推广一批促进创新的改革举措,更大激发创新创造活力;通过《中华人民共和国专利法修正案(草案)》,有效保护产权,有力打击侵权。会议决定,再将新一批 23 项改革举措向更大范围复制推广,更大力度激活创新资源、激励创新活动,培育壮大发展新动能。其中,在全国推广的主要包括:一是强化科技成果转化激励。允许转制院所和事业单位管理人员、科研人员以“技术股+现金股”形式持有股权。二是创新科技金融服务,为中小科技企业包括轻资产、未盈利企业开拓融资渠道。推动政府股权基金投向种子期、初创期科技企业。创业创新团队可约定按投资本金和同期商业贷款利息,回购政府投资基金所持股权。鼓励开发专利执行险、专利被侵权损失险等保险产品,降低创新主体的侵权损失。三是完善科研管理。推动国有科研仪器设备以市场化方式运营,实现开放共享。

(二)市场信息

1、进入 11 月以来,随着政策面暖风频吹,私募对 A 股后市的信心明显提升,但目前整体仓位依然处于中等水平,看多却不敢追高依然是行业普遍现象。私募排排网的统计数据显示,截至 11月底,私募的平均仓位为 63.3%,而 10 月底私募的平均仓位为 57.84%,稳中有升。整体来看,私募整体仓位水平依旧处于中等水平,仍有较大加仓空间。(上海证券报)

2、监管部门近日召集多家券商就科创板的制度设计进行了小范围沟通。一位知情的投行人士透露,科创板草案有可能会设置 6 个上市标准,例如按照以下不同的估值对应不同指标:估值 10亿元以上,连续两年盈利,两年累计扣非净利润 5000 万元;估值 10 亿元以上,连续一年盈利,一年累计扣非净利润 1 亿元;估值 15 亿元以上,收入 2 亿,三年研发投入占比 10%;估值 20 亿元以上,收入 3 亿,经营性现金流超过 1 亿元;估值 30 亿元以上,收入 3 亿;估值 40 亿元以上,产品空间大,知名机构投资者入股。(证券时报)

3、证券日报今日刊文称,2019 年的 A 股市场真的“不差钱”!随着 A 股市场成为全球资产配置的新宠,明年将有四大长线资金成为资本市场的稳定器。一是养老金和职业年金入市步伐加快。二是银行资金将成为 A 股市场的长期援军,截至 2018 年 8 月末,银行非保本理财产品余额为 22.32万亿元。三是险资入市资金松绑带来更多增量资金。四是外资投资热情高涨。今年以来,A 股国际化进程加速,引入大量境外资金,明年这些外资将会形成一波入市的小高潮。此外,2019 年,沪股通和深股通将继续成为 A 股市场稳定的长线资金来源。

4、在岸人民币兑美元(CNY)北京时间 23:30 收报 6.8580 元,较周二夜盘收盘跌 205 点;全天成交量 334.29 亿美元,较周二增加 4.37 亿美元。

分析师:韦剑飞
本文为研报摘要,戳这里参阅该研报全文。
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