2018.09.19 10:00

【浙商证券】浙商晨报

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【 浙商策略】火电继续向好重申长期投资逻辑

A 股市场持续走弱。 8 月份生产回暖火电放量。日耗煤数据与发电量数据出现背离。煤价高企将驱动发电企业增加低热值电煤消耗量。煤价跳升驱动 2017 年 8 月电煤消耗大增。基数过高驱动 2018 年 8 月份日耗煤数据异常。火电需求下行趋势不变。旺季已过成本端或将下行。重申火电长期投资逻辑。

【 浙商电力设备与新能源及电力环保】一批输变电重点工程将启动,锂价自年初降一半──电力设备与新能源及电力环保行业月报( 2018 年 9月)

展望未来一月内,我们建议投资者继续采取“重业绩、轻题材”的投资策略,重点关注盈利增长确定性较强、幅度较大的细分板块,如钴资源与火电运营。个股层面,建议重点关注:福能股份、国轩高科、中国核电、东方电气、英威腾。此外,电力设备板块近期出现重要的基本面边际变化。据行业媒体报道,国家能源局发文,将推进一批特高压等输变电重点工程规划建设,这将带动新一轮电网基建投资建设潮,提高该板块的受关注度。

【 浙商保险】 IFRS9 实行后对保险公司的影响

主要变化:金融资产四分类变为三分类;分类依据。旧准则的分类依据主要为持有金融资产的意图与目的(主观性较强),新准则的分类依据为业务模式和合同现金流特征( 客观性较强)。 金融资产减值方式。实行新准则后,中国平安的净利润波动会明显增加。

【 浙商军工】国防军工行业──基本面持续向好,市场情绪饱满

考虑到军工板块行业基本面景气度持续较高、改革加速及板块估值位于近三年底部,我们建议逐步加大军工行业配置,推荐关注: 1.订单饱满且增长具有持续性的核心主战装备总装企业:中航沈飞、内蒙一机、中直股份;2.集中受益于下游高景气度及国产替代的核心配套类企业:航发动力、航天电器、中航光电、中国动力; 3.未来或有核心军品资产注入的中航机电、中航电子等。

【 浙商轻工】携手阿里蚂蚁云,打造“区块链+”新模式——东港股份( 002117)点评报告

打造“区块链+”运营新模式;新模式打开成长新空间;三大主营业务均出现反转。我们暂不考虑“区块链+”带来的增量贡献,预计公司 18 年和 19年分别实现收入 16.1 亿和 18.8 亿,分别增长 14.5%和 16.5%。实现净利润 3亿和 4 亿,分别同比增长 30%和 33%,实现 EPS 0.83 和 1.1 元,维持买入评级。

分析师:谢伊雯
本文为研报摘要,戳这里参阅该研报全文。
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