2017.02.24 15:16

电力设备行业快评:风电投资预警发布‚弃风限电有望改善

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六省红色预警,着力改善存量风电场消纳问题。(1)《通知》显示,内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃、新疆(含兵团)等六省被列为风电开发建设红色预警区域,主要原因是上述六省2016年风电平均利用小时数低于设定的最低保障性收购小时数。(2)红色预警省份当年不核准新项目,电网不办理新的接网手续,派出机构不再对新建风电项目发放发电业务许可。(3)明确在建在运的输电通道重点用于消纳存量风电项目,要求暂缓建设准东、酒泉二期等红色预警区域内的在建风电项目。(4)绿色省份在落实消纳市场等建设条件的基础上自主确定年度建设规模和项目清单。

弃风问题有望改善,全额保障收购制度有望落地,运营企业受益。上述红色预警六省是我国2016年弃风率最高的六个省份,《通知》的发布将起到引导作用,有利于缓解当地弃风问题。2016年与红色预警区域相关的两交一直特高压投运,2017年一交四直特高压即将投运,红色预警区域电力外送通道能力将大幅提升。同时,《通知》要求各地制定落实全额保障性收购制度的实施细则,于4月底前报送能源局,2016年制定的可再生能源全额保障收购制度有望落地实施。综合来看,我们认为201 7弃风问题有望明显改善,运营企业显着受益。

对新增装机规模影响较小.2017年有望稳步增长。我们认为本次六省红色预警对于17年新增风电装机的影响较小:(1)根据国能新能[2016]196号文,六省红色预警本在预期之内;(2)2016年上述六省新增风电装机(吊装)规模7.28GW,仅占全国新增装机的31 .2%,均较2015年大幅下降,基数已较小;(3)我国新增规模重心向中东部和南方地区倾斜的趋势明显,红色预警六省以外地区2016年新增装机16.1GW,较2015年的15.4GW同比增长4.5%(2015年存风电抢装,基数大),在火电受到严格政策调控、风电收益率较高的情况下,中东部和南方地区风电发展步伐加快,全国新增风电装机也有望平稳增长。

投资建议。当前政策频出着力改善弃风问题,我们认为在政策推动以及电网接纳能力提升的背景下,红色预警省份弃风限电有望边际改善,运营企业率先受益,推荐金风科技,关注节能风电;同时,风电装机重心向中东部和南方地区倾斜的趋势明显,全国新增装机有望平稳增长,推荐龙头设备企业金风科技,关注天顺风能等。

风险提示。弃风改善及新增装机规模不及预期。

分析师:朱栋,皮秀,张龑
本文为研报摘要,戳这里参阅该研报全文。
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