2022.09.14 14:31

德昌股份(605555):制动&EPS电机定点双突破

agency

  公司公告最新车用业务定点项目进展:

      ①制动电机:定点方为上海同驭汽车科技,合同履行期限为2023 年12 月-2030 年11月,预计销售金额7.8 亿;

      ②EPS 电机:定点方为捷太格特,合同履行期限为2023 年7 月-2031 年6 月,预计销售金额3.8 亿。

      转向电机持续突破

      据高工汽车研究院,本次公司公告定点方捷太格特,在2021 年国内前装EPS 系统市场中份额排名第四。这是德昌股份继7 月取得采埃孚定点后,再次在龙头tier1 中取得突破,充分验证公司产品竞争力。

      同时捷太格特在全球EPS 系统市场也具备较强影响力,2017 年全球市场份额为27%,从长期视角看,德昌股份有望凭借龙头tier1 加持实现海外市场突破。

      制动电机打开空间

      据官网介绍,同驭汽车科技为同济大学科研团队组建的线控底盘Tier1 企业,其电子制动系统(EHB)已适配50 余款车型,车企客户包括东风日产、吉利、江淮等。本次公告系德昌股份首次公告制动电机定点项目,车用业务成长空间进一步打开。

      我们持续看好德昌股份依托eps 电机切入tier1 供应链后向包括制动电机在内的汽车电机横向拓展的机会。

      投资建议:

      预计22-24 年实现销售收入28.6、32.7、38.1 亿元,实现归母净利润3.9、4.8、5.9 亿元,公司主业增长稳健,盈利修复可期,第二曲线放量在即,维持“买入”评级。

      风险提示:

      汽车业务开发不及预期、海外消费超预期下滑、原材料成再次大幅上升、客户集中风险

分析师:邓欣
研究报告网(http://www.yanjiubaogao.com/)是一个非营利性网站,内容基于或者源自互联网,并全部遵守(BY-NC-SA3.0CN)发布。主要宗旨在于增加创意作品的流通可及性,以此作为他人创作及共享的基础,所涉及之内容为作者独立观点,不代表本网赞同其观点,亦不对其真实性负责,投资决策请建立在独立思考之上。
0-9abcdefghijklmnopqrstuvwxyz
暂无相关研究机构
暂无相关研究机构
暂无相关研究机构
暂无相关研究机构
暂无相关研究机构
首页