2021.10.14 14:17

交易情绪跟踪第115期:涨跌分化进一步收敛

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  结合最新的交易情绪跟踪看,季末交易分化明显修复,行业交易分化水平修复至80%分位线下,个股二八分化也有所回落,市场风格分化进一步收敛。整体来看,市场交易分化持续修复,市场局部交易过热风险已明显淡化,以白酒为代表的价值板块交易明显回暖。往后看,经济下行压力持续验证,三季报业绩韧性或将成为10 月的重要线索,此前调整已较为充分且业绩具备一定韧性的价值板块的成交占比有望持续回升。

      1、交易结构跟踪

      1)涨跌分化水平:近一周日均涨跌幅中枢继续下移,二八分化有所下行。

      其中近5 日、20 日和60 日日均涨跌幅中位数分别达到-0.66%、-0.12%、0.01%,二八收益、二八成交分化程度有所下移,分别降至27.48%、37。

      2)交易集中度:个股交易集中度有所上行。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动2.1%、2.09%和1.35%,所处历史分位数分别达到89.8%、93.9%和94.6%。行业交易集中度有所上行。前1%、前5%和前10%细分行业成交占比分别环比变动1.16%、2.2%和2.12%,所处历史分位数分别达到12.9%、12.1%和21.7%。

      3)交易分化水平:个股交易分化水平继续回落,前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-4.44%、-2.18%和-1.68%,所处历史分位数分别达到32.3%、31.6%和31.1%。行业交易分化水平继续回落,前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-5.61%、-6.21%和-5.14%,所处历史分位数分别达到78.1%、79.7%和81.6%。

      2、市场情绪跟踪

      1)全A 涨跌停比值10 日均线下跌至1.36,全A 换手率升至7.11%。2)VIX 指数环比抬升1.02,上涨至18.77。3)60 日新高10 日均线回落至189、60 日新低10 日均线上升至320;历史新高、历史新低10 日均线分别下降至1、0。4)趋势占优个股数目有所回落。60 日均线以上个股数目、近1 月创历史新高个股数目均环比回落,分别至42.08%、107。5)全A市场MACD 强势股占比回落至10.31%,弱势股占比抬升至41.30%。6)全A 杠杆资金情绪小幅回落,降至23.98%。7)外资交易盘净流入MA30小幅上升至-5.91 亿元。

      3、微观流动性跟踪

      1)货币松紧:上周货币无新增投放,短期利率上行,各期Shibor 整体有所抬升,国债利率有所上行,各期信用利差有集体抬升,人民币小幅升值。

      2)资金供给:偏股基金新发规模约153.01 亿元,ETF 份额环比增加70.98亿份,北上资金净流入43.95 亿元,融资余额环比减少337.96 亿元。

      3)资金需求:上周IPO 新增8 家,首发融资规模33.81 亿元,产业资本减持规模约82.07 亿元。此外,本周解禁压力环比回落,解禁规模约896.79亿元。

      风险提示:1、海外市场波动加剧;2、宏观经济超预期波动;3、统计模型存在一定误差。

分析师:张峻晓/王程锦
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