2021.01.13 15:39

2020年12月物价数据点评:食品价格回升带动CPI转正

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  主要观点

      1、12 月份CPI 同比显著回升,主要是食品价格上升、原油相关非食品价格上升带动。核心CPI 同比涨幅小幅下降,反映整体需求仍然偏弱。

      2、2020 年CPI 整体涨幅温和,全年走势随猪肉价格波动。核心CPI波动相对较小,全年走势逐渐下降,反映出疫情对需求的影响。

      3、PPI 同比降幅显著收窄,工业生产逐渐改善。2020 年PPI 先降后升,近期生产资料和生活资料价格都在回升表明经济正在回暖。

      4、受翘尾因素影响,2021 年一季度CPI 可能负增长,需求恢复带动二季度之后CPI 有望逐渐回升。在新涨价因素和翘尾因素双重上升的带动下,2021 年一季度PPI 有望回升到正增长。

分析师:唐建伟/刘学智
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